＜経営版＞エンジニアがビジネス書を斬る！

会計を使って経済ニュースの謎を解く

会計を使って経済ニュースの謎を解く~決算書の読み方が変わる７つのエピソード 望月 実 日本実業出版社 2007-03-15 売り上げランキング : 16027 おすすめ平均 Amazonで詳しく見る by G-Tools posted at 2007/04/26

★━━━こう思ったら読め！━━━━━━━━━━━━━━━━★
　　『ニュースと会計は深い関係にあるらしい』

　　　裏の裏を理解するために
★━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━★

☆気になったキーワード

　『壁』　　　『投資とリターン』

　『タイミング』　　　『経営者の意見』

★━━━━本の著者に聞きたいこと━━━━━━━━━━━━━★
　　『会計を肌感覚に近づけるには？』
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　数字の書かれた表を見てアレルギーを起こさないために
★━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━★

☆本から得た気づき
━━━━━━あらすじ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
　▼『時価１５５億円はなぜ８００万円？－甲子園球場』
　▼『利益は経営者の意見である－ゴーンマジック』
　▼『赤字でも株価が高いのはなぜか？－楽天』
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　▼『時価１５５億円はなぜ８００万円？－甲子園球場』
　　去年、村上ファンドが「阪神タイガースを買収？」という
　　ことで話題にもなった、阪急阪神ホールディングス。

　　そしてそれ以前の阪神グループの会計決算書を
　　見ていると・・・
　　貸借対照表において、甲子園球場の原価は800万円として
　　掲載されているんだそうです。

　　実際に推定される時価は１５５億円だというのに・・・

　　この差はなぜ起こるんだろうか？ということを
　　望月さんが丁寧に読み解いてくれます。

　　さて、本著を通じた思想として「投資とリターン」という
　　考え方があります。

　　ビジネスとはなんらかの「ビジネスモデル」を通して
　　投入したお金＝投資が、一旦姿を変えた後に　
　　最終的にまたお金として戻ってくる＝リターンを得る
　　というものです。

　　この視点から貸借対照表を考えてみると・・・
　　あなたが表を見たことがあればおわかりになるかもしれませんが
　　貸借対照表は左と右に分かれています。

　　それぞれのおおざっぱな意味は

　　　○左側：お金をどのように投資した？

　　　○右側：お金をどのように集めた？

　　という分類になっています。
　　
　　そしてこの左側＝投資した結果は
　　また大きく2つに分けることができて
　　「時価資産（金融資産）」と「事業用資産」になります。

　　どういうことか？というと最終的に　
　　投資したモノがリターンとして戻ってくることを考えると　
　　「お金」にすぐに変えられるかどうかというところが
　　大きなポイントになるわけです。

　　現金はもちろんのこと、上場企業の株式や債券など
　　換金性が高いモノは、すぐにお金になりますから
　　基本的に時価で評価します。

　　しかしながら、工場などの建物・土地、設備などは
　　あくまで「使うこと」でお金を生み出すモノであって
　　それ自身の換金性はそれほど高くありませんから
　　時価ではなく簿価で評価することを基本としています。

　　つまり、換金性が確実ではないことが大きな違いな
　　わけなんです・・・

　　はい。なので冒頭で疑問符が出た「甲子園球場」については
　　それ自身がお金になるモノではなく「お金を生む」からこそ
　　８００万円として貸借対照表に掲載されているんですね・・・

　　- – - – - – - – - – - – - – - – - –
　▼『利益は経営者の意見である－ゴーンマジック』
　　経済界での話題でもあった日産の「ゴーン・マジック」
　　あれだけ苦しんでいた日産をわずかな期間で利益を
　　前年度比１兆円ＵＰ！というマジックを見せてくれたわけですが
　　さて、会計の視点から考えるとどうなんでしょう？

　　ありえないような話なのか、タネがあるマジックなのか？

　　ここで利益というモノは何で計算されるか？というと
　　決算書の「損益計算書」に現れてくる数字だということを
　　まず押さえてください。

　　そして利益とは、利益＝収益－費用
　　という式によって計算されるモノだということです。

　　つまり利益を高めるためには、収益を大きくして
　　費用を小さくすることですね。

　　当たり前ですか？(笑)

　　そう、収益の方については当たり前なのですが
　　実は費用の方は・・・・会計の話になると
　　当たり前ではなくなってきます・・・・。

　　会計というモノは、「ある期間で区切る」ことを
　　前提にしてますが、このことが費用に関しては
　　大きな意味を持ってくるのです。

　　本著にある言葉に、「利益は経営者の意見である」
　　というものがあります。

　　これは・・・・費用は経営者の意見によって
　　変わってくるからなのです。

　
　　ん？なぜに・・・・？？？？？

　　はい、ここでもう一度「投資とリターン」を
　　思い出しましょう。

　　費用とはリターンを得るために、使ったお金のことです。
　　そこには、さきほども出てきた「事業用資産」も
　　含まれてきますが・・・

　　もし、リストラなどによって、もっている事業用資産を
　　つかってお金を生まないことを決定したら・・・。

　　その資産はもはや無駄なモノですから「費用」として
　　処分してしまうことになるのです。
　　いわゆる「一括償却」ですね。
　　＃ここは説明すると長いので省略させてください。。。

　　するとリストラを行った年は費用が一気に上乗せされて
　　大赤字になりますが、翌年はその赤字分がなくなるので
　　一気に利益が生まれるという「マジック」なのです。

　　このリストラなどの事業構造転換は
　　経営者の意志なので、「利益は経営者の意見である」
　　といわれるゆえんなのですね。

　　
　　マジック・・は悪いことでは決してありません。
　　経営者の意思表明により、事業構造を変えた結果
　　その後の会社経営が軌道に乗るならば、全く持って
　　正しい選択なのですからね。

　　でも。。。この費用の配分をたんなる粉飾に
　　使ってしまう企業があるのも事実。

　　このあたりは難しいところです。・・・・・。
　　

　　- – - – - – - – - – - – - – - – - –
　▼『赤字でも株価が高いのはなぜか？－楽天』
　　さて【エンビジ】でとりあげる３つめのエピソードは
　　ＴＢＳとの統合でもまた話題が盛り上がってきた楽天。

　　楽天って実は。。２００１年から２００４年度まで
　　最終損益が赤字だったということをご存じですか？
　　それも結構な金額の赤字です。

　　でも・・・その間株価は常に上がり続けて来ました。

　　ん？なぜ？って思いませんか？

　　はい。そこで会計の視点の出番です。

　　最終損益(税引き後最終利益）ではなくて、
　　経常利益をチェックしてみましょう。

　　すると・・・２００１年度が１４億円の黒字だったのに対して　
　　２００５年度は３５８億円の黒字と、なんと２６倍も成長
　　しています。

　　市場はこれを評価して、高い株価をつけていたのではないかと
　　思います。

　　では。。。経常黒字と最終損益の間には　
　　どんな違いがあるか？というと・・・・・。

　　はい「特別損失」というものがあるんですね。
　　＃税金のことはひとまずおいておきます。

　　この「特別」と「経常」という言葉からわかるとおり
　　常日頃の企業活動から発生した損益と
　　突発的な出来事（繰り返さないこと）からの損益を
　　わけましょうという日本の会計制度からの区別です。

　　楽天は２００１年度から２００４年度まで
　　この「特別損失」が膨大で、これによって毎年赤字を
　　計上し続けました。

　　ん？毎年財テクでも失敗してんの？

　　ちゃいます(笑)
　　これは買収(Ｍ＆Ａ）を繰り返した際に発生した「のれん代」
　　を一括で償却したためです。

　　のれん代の説明をするとこれも長いので
　　本著に譲りますが、さきほどのゴーン・マジックと
　　同じく、費用の発生のさせ方について
　　経営者の意志によって「一括償却」してきたのが２００４年度
　　まででした。

　　ところが。。。日産と違うのは
　　こののれん代の一括償却が会計ルールによって禁止されました。

　　ですので２００５年度は一転して、最終損益で
　　１９４億円という黒字をだすことになったのです。

　　前年度が１４３億円の赤字ですから、これまた大きな差
　　ですよね？

　　ルールはすべてを厳密に決めているわけではないので
　　同じようなことをしていても、細かな差が
　　大きな見た目の結果を生み出すということを
　　念頭に置いておかないといけませんね・・・。

★━━━この本を読んで自分が決意したこと━━━━━━━━━★
　　『数字を使ってつくられたアートを理解する』
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　抵抗感がどんどん減っていく。
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　著者の望月さんは本著のあとがきの冒頭に

　　　　会計は数字を使ったアートである

　と書き記されています。

　なぜか？

　それは望月さん自身が決算書を見ると
　この会社はどういうビジネスを行っているのか、どういう人たちが
　働いているのだろうかという視点から数字を眺めるから
　なんだそうです。

　「ビジネスモデル」という言葉がある程度一般化した
　ように、ビジネス活動の結果作り上げられた成果は
　まさに芸術作品のアートとして取り扱っても
　いいかもしれません。

　すると、アートであれば作り手の意志、信念
　などが強く反映されますよね？

　ビジネスの場合には、評論する際に
　数字を用いて評論を行う、だからこそその手段として会計が存在する。
　
　そんな風に考えてみると結構おもしろくなってきません？

会計を使って経済ニュースの謎を解く
～決算書の読み方が変わる７つのエピソード
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